السلطة دورة المتاجرة النظام

خطأ في الخادم في التطبيق. دوك التهم تختلف عن الجزء 0: فييلدريدر يظهر 1432 ولكن سيجمينتينفو يظهر 1407 الوصف: حدث استثناء غير معالج أثناء تنفيذ طلب ويب الحالي. الرجاء مراجعة تتبع المكدس لمزيد من المعلومات حول الخطأ ومكان نشأته في التعليمات البرمجية. تفاصيل الاستثناء: Lucene. Index. CorruptIndexException: دوك التهم تختلف عن الجزء 0: فييلدزريدر يظهر 1432 ولكن سيجمنتينفو يظهر 1407 ملف المصدر: C: إينيتبوبوروتيمونيشو ليفيف 4 فيو أرتيكلس أرتيكلفيو. كشتل لين: 10 حول دورات هيرست كان جيم هورست مهندس أمريكي الذي، في 1960s و 70s، وكان الباحث الأول لاستخدام قوة الكمبيوتر الحديث للتحقيق في دورات في الأسواق المالية. ومن المعروف على نطاق واسع جم هورست اليوم كما والد التحليل الدوري الحديثة. أفكاره مقبولة عموما باعتبارها الطريقة المثلى للتداول مع دورات والعديد من التجار في جميع أنحاء العالم الربح من التداول في دورة هيرست. نشرت هيرست كتابا في أوائل 1970s دعا 8220 الربح السحر من المعاملات المالية Timing8221، ثم اتبع ذلك مع نشر دورة على غرار ورشة عمل، ودعا دورة سيكليتيك دورة، والمعروف أيضا باسم دورات 8220JM هيرستس Course8221. في هذين العملين قدم نظرية دوري الذي أصبح مشهورا وانه وضع منهجياته للتداول مع دورات. اقترح كتاب ماجيك بروفيت تقنية لتطبيق نظريته الدورية، ولكن كان في دورة دوراته الأخيرة أن هورست قدم عمله الرائد حقا لتداول دورة هورست. انقر للحصول على أشرطة الفيديو ودورات مجانية 8211 أدخل هورست دورات تدريبية أكاديمية 8211 تعلم الربح من هورست دورات على استعداد للبدء حاول تاجر المتسابق نفسك مع برنامجنا محاكمة 30 يوما. خمس حقائق رئيسية لفهم الدورات الأسوأ هذه الحقائق الرئيسية الخمسة سوف تساعدك على فهم لماذا من الممكن أن تستفيد باستمرار من التداول مع دورات في الأسواق المالية. 1. دورات متعددة في الأسواق اقترح هيرست هناك دورات متعددة تعمل على جميع الأسواق المالية. في الواقع، اقترح أن هناك عدد لا حصر له من الدورات وأن الأسواق يتم نقلها تحت تأثير هذه الدورات. ولم يحاول أن يفسر سبب الدورات، بل أن الأسواق المالية هي التي تحركها. 2. نموذج تناظري الاسمي هيرست درس حركة سعر 1000s من الأدوات، وذلك باستخدام أجهزة الكمبيوتر المتوفرة حديثا. واكتشف أنه بدلا من دورات يجري جمع عشوائي من أطوال دورة، وهناك موجات بارزة التي ترتبط بنسبة التوافقية. وتكرر هذا الطول الموجي المكرر مرارا وتكرارا عبر جميع الأدوات التي درسها. وحدد هذه الأطوال الموجية في نموذج اسمي (الاسم الرمزي يعني اسم الدورة). ويبين هذا الجدول جميع دورات هورست في النموذج الاسمي متناسق. اكتشفت هيرست أطوال موجية من 18 سنوات إلى 5 أيام. التاجر المتكرر وقد كررت Hurst8217s تقنيات التحليل الأصلي باستخدام بيانات السوق خلال اليوم واكتشفت نفس موجات مثل جم هورست منذ أكثر من 40 عاما، وكذلك دورات التوافقية في الأسواق المالية من 2 أيام إلى 3 دقائق. 3. التباين في الطول الموجي اكتشفت هيرست أن الدورات في نموذج التجربة الاسمية الاختلاف في الطول الموجي من دورة إلى دورة وليست ذات طول ثابت. على الرغم من أن الأطوال الموجية دورة يمكن أن تختلف مع مرور الوقت، متوسط ​​الطول الموجي دائما يعود إلى القيم المبينة في الجدول النموذج الاسمي أعلاه. 4. الحوض المتزامن اكتشف هورست أيضا أن الدورات في النموذج الاسمي، والتي تؤثر على حركة الأسواق المالية، لديها تزامن الحوض بدلا من أن قمم متزامنة. هذا هو مبدأ قوي عندما تحدث دورات متعددة، متزامنة، لأن الأدلة على أن أقصر طول الموجة قد حدث يمكن استخدامها لاستنتاج أن الحوض الصغير من دورة أطول قد حدث أيضا. 5. الاتجاه الكامن الاتجاه الأساسي هو مجموع مجموع التأثير المشترك لدورات هورست أطول من الدورة التي يتم تداولها. من خلال فهم الاتجاه الكامن، سوف تعرف كيف دورات أطول تؤثر على حركة سعر التداول الخاص بك دورة صعودا أو هبوطا، وهذا يساعد على اتخاذ قرارات التداول أفضل. التداول مع دورات هورست ديفيد هيكسون، خالق سنتيانت ترادر، قام بإضفاء الطابع الرسمي على منهجية التداول لتداول دورة هورست. وهو يستخدم واحدة من Hurst8217s أقوى أدوات التداول، خط المستقبل من ترسيم الحدود (فلد). استراتيجية التداول فلد (خطة التداول) يستخدم التفاعل بين دورات هورست متعددة و فلد، في حين استخدمت Hurst8217s المنهجية الأصلية دورة هورست واحدة و فلد لها. يتم استخدامه من قبل التجار في جميع الأسواق المالية (الأسهم، الفوركس، العقود الآجلة والسلع والخيارات، الخ) لبناء أرباح تداول ثابتة وثابتة. الخطوات التالية الصفقات الأخيرة الوصول إلى هدفهم المتوقع على إشارات هيرست 8230. الشهادات أحدث المدونة نيوس باور دورة التداول التعليقات نحن فخورون بأن تلقينا الشهادات التالية من العملاء لدينا دورة تجارة الطاقة 8220 شكرا لكم على رائع بالطبع الخيار انتشار الائتمان تسليم هذا الأسبوع. وكانت الطبقة شاملة جدا وواسعة النطاق على مرونة هائلة من انتشار الائتمان. قبل صفك، لم أكن على علم بجميع الطرق الإبداعية للدفاع عن انتشار الائتمان كما أعطيت هذه القائمة سكين الجيش السويسري من أدوات مقنعة، دفاعية. شكرا مرة أخرى، لاري، على كل ما تبذلونه من جهود لمساعدة التجار. ومن الملهم جدا أن نسمع خيار المهنية مع تجربتك الواسعة مساعدة الآخرين على سلم إلى مستوى جديد من التفاهم على انتشار الائتمان وإدارة المخاطر. 8221 تشارلز، ميسوري 8220I تقاعدت من وظيفتي كمصمم الأشعة (تقني التصوير الطبي) حوالي 10 قبل سنوات، بعد العمل لمدة 50 عاما. أنا الآن 84 سنة من العمر. قبل حوالي 5 سنوات أردت أن تفعل شيئا لاستكمال المعاش التقاعدي وأنا جئت لمعرفة خيارات التداول. حضرت دورات إتيك الخيار هنا في بيرث وبدأت التداول على المكالمات المباشرة ويضع. لم أفعل جيدا وتوقفت عن التداول لمدة عام. ثم جئت عبر العرض التقديمي وقررت عدم التخلي عن والمسجلين لدوراتك. أجد أنه من الأسهل بكثير أن نفهم الآن بعد الدورات الخاصة بك. 8221 بونيا، أستراليا 8220I تتمتع العروض التقديمية الخاصة بك. فهي مليئة بالتفاصيل التي تحتاج إلى أن يكون تاجر الخيارات فعالة. هذه الحقائق تأخذ الكثير من عدم اليقين والخوف الناتج عن استخدام الخيارات. 8221 إليزابيث دبليو سانت لويس 8220 لقد شاهدت على الويب موقعا تعليميا على يوتوب حيث كنت تظهر كيفية رسم خطوط تريند بشكل صحيح باستخدام نقطة بيفوت 1 و بيفوت بوينت 2. أنت ثم مجتمعة تلك المعلومات مع ضغط تقلب، والتي اتخذت لحركة الوحش. لم أكن أعرف الطريق الصحيح لرسم خط الاتجاه والآن أفعل. 8221 أراد ترافيس 8220I للرد مرة أخرى لتمكنك من معرفة كم استمتعت الويبينار الخاص بك مؤخرا 8216 بيوند الرسوم البيانية: مواقف أمبير إجراءات من كبار التجار 8217، والعروض الأكثر كريمة للمؤشرات جنبا إلى جنب مع الدورة. أشعر بالطبع الخاص بك هو بالضبط ما أحتاج. أسلوب التدريس الخاص بك ممتازة و I8217ll تكون مهتمة في دورة كاملة مع الماسحات الضوئية والمؤشرات. 8221 ليندا 8220 شكرا لكم على الندوة الخاصة بك. المعلم خبرة كبيرة والتواصل. ما نعمة 8221 جوستو، تكساس 8220I لا يزال can8217t أعتقد أنني كنت محظوظا بما فيه الكفاية للفوز بك بتم، ولكن سوف أكون ممتنا إلى الأبد أن فعلت. فقط أقول شكرا لك، doesn8217t حتى تقترب من التعبير عن خالص امتناني أنه يجعلني تقريبا مريضا جسديا للتفكير في أنني قد لا يكون قد اشتريت النظام (في الوقت الحاضر، على الرغم من أن السعر كان صفقة لا يصدق)، لأن I8217ve قضى ذلك الكثير من المال على مدى العامين الماضيين في محاولة لمعرفة كيفية أن تصبح تاجر كونفيدنتسوفسفول. على أي حال، الخيول البرية cann8217t أعتبر بعيدا عن الآن مع مساعدة Lydia8217s (she8217s رهيبة بالمناسبة)، وكنت قادرا على الوصول إلى الموقع مساء الجمعة وقضى معظم عطلة نهاية الأسبوع مراجعة أشرطة الفيديو التدريب وتطبيق إعدادات المؤشر (I لديها محطة تجارية أمبير توس أكت). يمكنني can8217t الحصول على مدى الراحة والثقة أشعر مع بتم It8217s من السهل بشكل مثير للدهشة لفهم، لديها قواعد واضحة بسيطة يمكن لأي شخص أن يتبع ويوفر الإخلاص لا يصدق عند تطبيقها على العمل السعر. وأعتقد حقا I8217ve وجدت أخيرا بالضبط ما I8217ve تم بحث يائسة لذلك و it8217s مثل تم رفع وزن كبير من كتفي. وأعتقد بصدق مع مساعدتكم، هدفي للتقاعد في أقرب وقت ممكن (تحولت 55 في 25 أكتوبر)، على وشك أن تصبح واقعا نتطلع إلى علاقة طويلة الأمد معك والسلطة سيكليترادينغ. شكرا جزيلا. 8221 فرانك 8220I يجب أن أقول، وأنا أشعر أنني قد تعلمت أكثر اليوم في الويبينار الخاص بك مما أعتقد أن لدي وقتا طويلا مع أي شيء في التداول. لقد كان محبط جدا 8216wanna يكون التاجر 8217 مع الكثير من 8216information8217 لقد اكتسبت ودفعت ولكن كل ما يبدو أن تفعل هو مجرد ترتد حولها وتصبح أكثر بالإحباط. تبادل المعلومات العملية الخاصة بك على المناطق سوب ريس وكيفية النظر في الاتجاهات، مرة أخرى، ذهبت المزيد من المصابيح الكهربائية. ثم، على الرغم من أن لدي الماسح الضوئي ولقد تم من خلال بعض المعلومات الخاصة بك معسكر آخر للتداول أرجوحة، أنا فقط لم فعل 8216get8217. ولكن، اليوم كنت قد معا على مستوى أنني 8216 غوغ إيت ثم عندما قمت بمشاركة كيفية التعامل مع 8216squeeze8217 (انقطاع ضغط تقلب)، وأعتقد أن لدي أخيرا المعلومات التي كنت بحاجة لاستخدام هذا. لقد كنت أشاهد الضغط لبعض الوقت الآن ولكن لم أستطع أبدا معرفة كيفية تحديد الخروج مع أي اتساق واليوم كنت تشارك كيفية القيام بذلك. لأول مرة مع هذا، وأنا الآن 8216 انظر it8217 أو على الأقل بما فيه الكفاية لجعلها تساعدني تكون مربحة. لهذه المعلومات أريد حقا أن أقول شكرا لكم يمكن أن تذهب أكثر ولكن أنا متأكد من أنك تسمع هذا النوع من الاشياء في كل وقت ولكن أنا مسرور حقا مع ما تعلمته اليوم. أنا متحمس حقا لأنني أريد أن تكمل دخلي وأعتقد أن لدي حقا فرصة للقيام بذلك، إذا كان يمكنني ببساطة متابعة جنبا إلى جنب مع ما تعلمت وتطبيقه. للمرة الأولى منذ فترة طويلة، أشعر أن لدي الأدوات اللازمة للقيام بذلك. أنا حقا أتطلع إلى أن تكون في غرفة التداول الخاصة بك. وآمل أن يؤدي ذلك إلى تعزيز العناصر التي تعلمتها ومساعدتي على إعادة فرض ما ينبغي عمله. وآمل أن أتعلم عادات جيدة وتعلم الانتظار للتجارة وليس مجرد التجارة، التي كنت مذنب عندما كنت قد أحبطت. توخ الحذر ونشكرك مرة أخرى على هذا البرنامج الجيد اليوم. 8221 ستيف 8220 ثانكس مرة أخرى للمشاركة في هذا الأسبوع 8217s تريد-A-ثون. كان هذا بالتأكيد حدثا مكثفا والحاضرين أحب ذلك. كما كنا إغلاق غرفة واحدة من الرجال سألت عندما واحد القادم سيكون هو رائع جدا بالنظر كنا قد اختتمت للتو 24 ساعة على التوالي، وأنها لا تزال تريد أكثر كالمعتاد كنت رهيبة، ونحن نتطلع إلى القيام حدث في المستقبل معكم قريبا جدا. كان لديك طريق صعبة النظر في إغلاق ناسداك أسفل خلال وقتك ولكن لا يزال فعلت وظيفة رهيبة. أقول للجميع أنت واحدة من أكثر مباشرة إلى الأمام و جميع أنحاء الخير في هذا العمل. شكرا جزيلا على شراكتكم خلال العام الماضي. 8221 مورغان باسبي، ترادينغ بوب 8220I كانت على العضوية 7 درب لغرفة التداول ابتداء من 23 أبريل و موقع Larry8217s، دورة الطاقة التجارية، لديها الكثير لتقدمه. في الواقع، منذ ذلك الوقت لقد جعلت 590 في المشتريات من دورات Larry8217s، توس المؤشرات والماسح الضوئي، كلها تثبت أن تكون استثمارات جيدة. و، وأنا العثور على قيمة كبيرة في أشرطة الفيديو ما بعد البيع اليومية من له السلطة دورة التداول نادي جنبا إلى جنب مع تنبيهات البريد الإلكتروني اليومية في بعض الأحيان. 8221 بول، نادي تجارة الطاقة 8220 لقد أعطيت لي فقط معلومات أكثر قابلية للاستعمال من تلقيت من أي شخص آخر في عام 8221 ديفيد 8220I حقا وش لتعلم كل ما أستطيع عن كيفية عمل الأسواق وكيفية جعل دخل أكثر اتساقا. أنا الآن أعتبر لكم كموجه. 8221 راسل، فرجينيا الغربية 8220Larry، مادة جيدة جدا الليلة الماضية. كان هذا التطبيق لأسواق مختلفة مفيدة حقا ثكس لقلبك لتعليم، فإنه يأتي حقا من خلال .8221 وقد أعجب جريج 8220I بالتأكيد من قبل الويبينار هذه الليلة، وأعرب عن تقديره أخذ الوقت للتعامل مع أسئلتي. 8221 موتي 8220I اشترى دورة الطاقة الخاصة بك التداول بالطبع مساء الجمعة 8 يوليو، بعد أسبوع صعب من التداول. هذا الأسبوع كان لي الكثير من الصفقات، والكثير من حجم ولكن مع القليل جدا إذا كان أي نتائج مربحة. كنت حقا النظر بدلا أو لا ينبغي أن يستمر التداول اليوم. أتذكر قراءة معلومات المبيعات الخاص بك قبل عدة أيام وقال انه شيء like8230tired من فقدان money8230invest في نفسك 8230you لن تتغير إلا إذا قمت بتغيير. شخصيا معرفة لكم وسمعة التداول الخاصة بك على مدى السنوات الثلاثين الماضية، ظللت على تذكر كلماتك كل التجارة محبطة تماما أنا جعلت بقية هذا الأسبوع. اليوم جعلت ستة خيارات الصفقات في انتصارات Apple82305 و 1 خسارة صغيرة ل صافي ربح إجمالي 230 لكل عقد. توجهت المؤشرات الخاصة بي من خلال كل من هذه الصفقات. لا توجد طريقة كنت قد فكرت حتى في خيارات التداول اليوم في أبل قبل شراء بالطبع الخاص بك. مساء الجمعة اشتريت الدورة الخاصة بك، وأنا تحميل كل شيء ودقة بدء دراسة جميع المواد ليلة الجمعة وجميع خلال بقية عطلة نهاية الأسبوع. لا أستطيع أن أقول لكم كم مرة شاهدت أشرطة الفيديو وقراءة على المواد ولكن كان الكثير. أنا فقط شقة كان متحمسا أن أخيرا ربما كان لي شيء في اصبعي النصائح التي من شأنها أن تساعد لي التجارة بشكل أفضل. 8220 لقد تحولت مؤشرات تداول دورة الطاقة الخاصة بي إلى تداول إيجابي إلى حد كبير. أنا حقا لديها الآن أفضل بكثير عمليات التنفيذ 8230entries ومخارج. وأخيرا أشعر أنني تتداول على المستوى المهني الطريقة التي ينبغي أن تكون إذا أنا التداول اليومي لقمة العيش. يمكنني استخدام التجارة بين 25 و 40 في بعض الأحيان أكثر الصفقات في اليوم. كل تلك الصفقات التي استخدمها لجعل شعرت أنها سوف تذهب في الاتجاه الصحيح عندما وضعت النظام، ولكن بصراحة الكثير من الأوقات على الفور بعد وضع النظام كنت مجرد أمل أنها سوف تذهب في الاتجاهات الصحيحة. مع مؤشرات التداول دورة الطاقة وأنا أعرف ما يجري طوال اليوم. من خلال النظر بسرعة في المؤشرات وأنا أعلم أنه سيكون إما وقتا طويلا قبل أن ندخل في التجارة مع هذا الخيار الأسهم أو سأعرف أن التجارة على بعد دقائق فقط وسوف أبدأ مشاهدته عن كثب. ومن المدهش كيف سريعة خيارات الأسهم يتحرك عندما مؤشرات يصطف فقط حق. أيضا ما أحب هو أن لدي دليل كبير مع المؤشرات الخاصة بك للخروج. 8220 كما تعلمون، لقد تداولت الخيارات والأسهم في غرفة التداول الخاصة بك كل يوم تداول واحد منذ يوم الاثنين بعد اشتريت الدورة الخاصة بك 8 يوليو. أجد غرفة التداول لتكون مفيدة تماما بالنسبة لي، بالإضافة إلى أنها متعة ومثيرة وبقدر ما أنا قلق على المكان. سماع لك التحدث مع شرح مفصل من الرسوم البيانية في حين رؤية الرسوم البيانية في الوقت الحقيقي يعزز التداول بلدي وأحصل على جميع أنواع الأفكار التجارية. ومن الجميل أيضا الحصول على أفكار إضافية من الأعضاء الآخرين حول الأسهم التي هي على وشك أن تتحول حتى على المؤشرات الخاصة بك. الكثير من العيون تبحث في العديد من الأسهم المختلفة ومفيدة بالنسبة لي. لاري أنا فقط حصلت لاقول لكم كم أنا حقا نقدر لكم، والمؤشرات الخاصة بك وما كنت تدرس لي. أود أن أوصي الدورة الخاصة بك وغرفة التداول إلى أي شخص تداول اليوم الذي يريد حقا لتحسين حيوي تداولها وربحيتها. 8221 سوف في تكساس 8220Larry، وأنا الانتهاء من تداول العقود الآجلة الذهب لهذا اليوم إلا إذا حدث شيء ما هو الأخبار مدفوعة. أنا حتى 2،380 لكل عقد لليوم 82308221 8220 ثانكس رويس 8230 كانت الصفقات هناك 82308221 8220 لاري، كل شيء في المؤشرات الخاصة بك 8230I فقط اتبعها ودفع الأزرار لتنفيذ ex2.821 8211 سوف في تكساس 8220 اليوم جعلت ستة خيارات الصفقات في انتصارات Apple82305 و 1 خسارة صغيرة ليبلغ إجمالي الربح الصافي 230 عقدا. توجهت المؤشرات الخاصة بي من خلال كل من هذه الصفقات. لا توجد طريقة كنت قد فكرت حتى في خيارات التداول اليوم في أبل قبل شراء الخاص بك بالطبع. 8221 8220 أريد أن إسقاط لكم مذكرة قصيرة لنقول لكم فقط مدى سروري أن أنا مع كل ما تقدمه مع غرفة دورة الطاقة التجارية . كما كنت 8217ll قراءة أدناه، زادت عوائد بلدي بشكل كبير جدا منذ انضمامك في غرفة التداول. 8220 قليلا من التاريخ 8230 لقد تم التداول منذ عام 1997. أنا المتداولة بدوام كامل من عام 1998 حتى عام 2000 ثم بدأت مرة أخرى في عام 2011. منذ عام 2007 كنت قد عملت على فكرة للتداول بدوام كامل. كنت قد حضرت عددا لا يحصى من ندوات عبر الإنترنت خلال تلك الفترة. بعض هذه الندوات عبر الإنترنت لم أكن جعله من خلال 5 دقائق الأولى، والبعض الآخر أنا جعلت من خلال البرنامج بأكمله. 8220 عندما حضرت لأول مرة على الويبينار كنت معجبا جدا. أنا أحب ما كان عليك أن تقول. بدأت معكم باستخدام الخيارات فقط. في حين حصلت على خيارات لي في غرفة التداول، وسرعان ما ذهبت إلى الفرص الأخرى التي تم عرضها في غرفة التداول. من خلال غرفة التداول لقد التقيت الكثير جدا من التجار لا يصدق. انهم، جنبا إلى جنب مع المدخلات الخاصة بك، قد تقودني إلى المكان الذي أنا التجارة حاليا غ، كل، وأحيانا نق. ما العثور على غرفة التداول الظاهري كما كان 8220 ثم قمت بعرض الدراسات التي هيو براينت قد وضعت بالنسبة لك. الرجل هو، في كتابي، عبقرية. لقد وضع الكثير من المعلومات التي أحتاج إلى التجارة على رسم بياني واحد، تلقائيا. تداولي لم يكن هو نفسه منذ 8220 قبل أن يكون في غرفتك، كان هدفي لجعل 1 يوم في محفظة (على أيام المتداولة). وهذا، كما يقول البعض، هو هدف نبيل. كنت على مقربة منه، ولكن أبدا ضرب باستمرار الهدف. منذ يجري في غرفتك يوميا (الآن لأكثر من 6 أشهر)، وأنا في المتوسط ​​أكثر من 5 العودة يوميا على محفظة، في أيام التداول. في أي شخص 8217s الكتاب، وهذا أمر لا يصدق. 8220I نعتقد بصدق أنه بدون مساعدتكم، برنامج Hugh8217s، والمشورة والصداقة من تلك الموجودة في غرفة التداول، أنني لن تكون قادرة على تحقيق هذه الأنواع من العوائد. 8220 شكرا على كل ما تفعله Larry8221 8211 دوغ في أتلانتا 09:31:21 8220any من y8217all الذي don8217t لديها برنامج المؤشر المخصص 8230 هي مجرد مجنون عادي لا يوجد طريق يمكنني الحصول على العوائد التي لدي دون ذلك شكرا هو أمبير دورة الطاقة التداول لجميع وقتك والجهود المبذولة الحصول على هذا الشيء حتى والذهاب. محرج. 8221 8220 يجب أن أقول، وأنا أشعر أنني قد تعلمت أكثر اليوم في المخيم الخاص بك سوينغ التداول عبر الويب من أعتقد أنني في فترة طويلة مع أي شيء في التداول. 8220I كان 8216wanna محبط جدا يكون التاجر 8217 مع الكثير من 8216information8217 لقد اكتسبت ودفعت ولكن كل ما يبدو أن تفعل هو مجرد ترتد حولها وتصبح أكثر بالإحباط. 8220 تقاسم المعلومات العملية الخاصة بك على المناطق سوب ريس وكيفية النظر في الاتجاهات، مرة أخرى، ذهب المزيد من المصابيح الكهربائية على. ثم، على الرغم من أن لدي الماسح الضوئي ولقد تم من خلال بعض المعلومات الخاصة بك معسكر آخر للتداول أرجوحة، أنا فقط لم فعل 8216get8217. ولكن، اليوم كان لديك معا على مستوى أنني 8216 غوغ إيت 8220 ثم عندما قمت بمشاركة كيفية التعامل مع 8216squeeze8217 (تقلب ضغط تقلب)، وأعتقد أن لدي أخيرا المعلومات التي كنت بحاجة لاستخدام هذا. لقد كنت أشاهد الضغط لبعض الوقت الآن ولكن لم أستطع أبدا معرفة كيفية تحديد الخروج مع أي اتساق واليوم كنت تشارك كيفية القيام بذلك. لأول مرة مع هذا، وأنا الآن 8216 انظر it8217 أو على الأقل بما فيه الكفاية لجعلها تساعدني تكون مربحة. لهذه المعلومات أريد حقا أن أقول شكرا لكم 8220I يمكن أن تذهب أكثر ولكن أنا متأكد من أنك تسمع هذا النوع من الاشياء في كل وقت ولكن أنا مسرور حقا مع ما تعلمته اليوم. أنا متحمس حقا لأنني أريد أن تكمل دخلي وأعتقد أن لدي حقا فرصة للقيام بذلك، إذا كان يمكنني ببساطة متابعة جنبا إلى جنب مع ما تعلمت وتطبيقه. للمرة الأولى منذ فترة طويلة، أشعر أن لدي الأدوات اللازمة للقيام بذلك. 8220 أنا أتطلع إلى أن تكون في غرفة التداول الخاصة بك. وآمل أن يؤدي ذلك إلى تعزيز العناصر التي تعلمتها ومساعدتي على إعادة فرض ما ينبغي عمله. وآمل أن أتعلم عادات جيدة وتعلم الانتظار للتجارة وليس مجرد التجارة، التي كنت مذنب عندما كنت قد أحبطت. 8220 العناية و أشكركم مرة أخرى على مثل هذا البرنامج الجيد اليوم. 8221 8220 اليوم هو آخر يوم من بلدي الاشتراك غرفة التجارة الحية وأردت أن أكتب لك وأقول لكم أشكركم على الشهرين الماضيين في غرفة التجارة الحية الخاصة بك. لقد تعلمت الكثير منك. وأود أيضا أن أشكركم على إدخال لي إلى ويل، ويوجه لي أن يبقى التركيز عليه في غرفة التجارة الحية منذ أنا في المقام الأول التجارة فقط العقود الآجلة. سوف هو رجل عظيم وانه ساعدني كثيرا. كان دائما يجيب على جميع أسئلتي وكان دائما هناك بالنسبة لي كلما كنت في حاجة إليه ولا أستطيع أن أشكره بما فيه الكفاية. كل واحد منكم قد تغيرت بشكل كبير في الطريقة أنا الآن الآجلة التجارة اليوم. أشعر بأنني أتقن تقريبا تقنيات تداول الوصايا، ولكن لم يكن من الممكن لو لم تخبرني في البداية، حتى قبل أن أكون قد اشتركت في دراستك أن ويل كان الرجل في التركيز على غرفة التجارة الحية لأن كان تاجر عظيم. أنت لم تمزح بهذا البيان. سوف أفضل تاجر رأيت من أي وقت مضى. أنا سعيد جدا لقد اشتركت في الدورة الخاصة بك. لقد أحرقت كثيرا على مدى السنوات ال 13 الماضية شراء الدورات الأخرى التي أنا تقريبا لم يوقع، ولكن أنا ممتن جدا الآن أن فعلت وأنا ممتن جدا قال لي قصة الوصايا حول كيف انه تخلى تقريبا. تلك القصة ألهمتني حقا لأنه بدا تقريبا مثل بلدي تماما. يرجى شكرا مرة أخرى بالنسبة لي على كل ما قدمه من مساعدة. وأتمنى لكم كل التوفيق في المستقبل. إذا كنت أو سوف تحتاج من أي وقت مضى صالح، من فضلك لا تتردد في طلب. إذا كنت تريد مني أن نشر بلدي الصفقات على بلوق، واسمحوا لي أن أعرف. أنا في المقام الأول تداول الخام وأنا قد قتل كما رأيت اليوم من منصبي في غرفة التجارة. رعاية وشكرا لكم مرة أخرى لاري. نتحدث إليكم قريبا. 8221 مع الاحترام، نيك في ولاية كاليفورنيا 8220Larry شكرا مرة أخرى للمشاركة في هذا الأسبوع 8217s التجارة - A - ثون. كان هذا بالتأكيد حدثا مكثفا والحاضرين أحب ذلك. كما كنا إغلاق غرفة واحدة من الرجال سألت عندما واحد القادم سيكون هو رائع جدا بالنظر كنا قد اختتمت للتو 24 ساعة على التوالي، وأنها لا تزال تريد أكثر كالمعتاد كنت رهيبة، ونحن نتطلع إلى القيام حدث في المستقبل معكم قريبا جدا. 8220 كان لديك طريق صعبة النظر في إغلاق ناسداك أسفل أثناء وقتك ولكن لا يزال فعلت وظيفة رهيبة. أقول للجميع أنت واحدة من أكثر مباشرة إلى الأمام و جميع أنحاء الخير في هذا العمل. شكرا جزيلا على شراكتكم على مدار العام الماضي .8221 مورغان بوسبي ترادينغ بوب 8220Hi لاري، شاهدت على الويب برنامجا تعليميا على يوتوب حيث كنت تعرض كيفية رسم خطوط تريند بشكل صحيح، وذلك باستخدام نقطة بيفوت 1 و بيفوت بوينت 2. ثم دمج ذلك المعلومات مع ضغط تقلب، الذي جعل لحركة الوحش. لم أكن أعرف الطريق الصحيح لرسم خط الاتجاه، والآن أفعل. 8221 أراد ترافيس 8220I للرد مرة أخرى لتمكنك من معرفة كم استمتعت الويبينار الخاص بك مؤخرا 8216 بيوند الرسوم البيانية مواقف أمبير إجراءات من كبار التجار 8217، والعروض الأكثر كريمة للمؤشرات جنبا إلى جنب مع بالطبع. أشعر أن دورتك هي بالضبط ما أحتاج إليه، وأسلوب تعليمك ممتاز، و I8217ll ترغب في دورة كاملة مع الماسحات الضوئية والمؤشرات. 8221 ليندا 8220I قد مرت قليلا من وقت متأخر لماذا عمل سيستيمينديكاتورس بالنسبة لي أفضل بكثير من تلك I8217ve حاولت في الماضي. 8220 إلى حد ما بعيدا، وعلى I8217ve كان في العقود الآجلة التداول لأكثر من عامين فقط، وحتى الآن لم نجد منهجية حتى يقترب من يدكم، بالنسبة لي على أي حال. حاول I8217ve أرقام 8220key8221. حاول I8217ve 8220auction لوجيكفولوم profile8221 وحتى الشمعدانات. 8220I8217m لا يزال جزءا من 8220auction logic8221 الدردشة التي كان مفتوحا في الأسبوع الماضي (فعلوا 8220Go إلى اجتماع 8221 ليفيفويس انتقال) وهناك بعض المتداولين متطورة جدا في الغرفة. كان هذا في وقت واحد مع الدردشة الخاصة بك. هنا كانوا (الثلاثاء الماضي، الأربعاء والخميس) يشكو من 8220chop8221 وعدم القدرة على الحصول على مقبض على التجارة. وفي الوقت نفسه، وذلك باستخدام نموذج دورة الطاقة مع مؤشرات مخصصة Hugh8217s، I8217m سلخ فروة الرأس نقطة واحدة أو اثنين (إس) نقطة في التجارة في 8220chop8221 التي تبدو غير مفهومة حتى لهم. يعني، إذا كنت 8217re تتداول 3 8211 5 عقود إس والمقاصة 5-10 نقاط إس (لا القراد) في اليوم الواحد 8230 .. يعني، كيف سيئة أن 8220 ماي الخلفية الأكاديمية في الهندسة المعمارية و I8217ve كان باني منذ ما يقرب من 35 عاما. ربما، بالنسبة لي على أي حال، it8217s حقيقة أن النظام الخاص بك هو حتى 8220visual8221، أنه ليس عدد الأرقام القائمة ولكن الرسوم البيانية. أنا لا أعرف، ولكن بالتأكيد يعمل بالنسبة لي. 8220 هناك العديد من هناك 8220selling8221 الطرق. لم أذكر 8220selling8221 كنت، ومع ذلك، فعلت هذا فعلا لقمة العيش. لا يبيع الناس الأشياء، ولكن التداول لقمة العيش. لا بيع الأسهم الناس، والسندات، وما إلى ذلك بائع الأوراق المالية (وسيط). الكثير من هؤلاء jokers8230.err، آسف، يدعي الأفراد أن يكون هذه المنهجيات أنظمة أندور ولكن عندما يتعلق الأمر الحق في ذلك، هم الباعة (النساء) أولا وقبل كل شيء أن أفضل حقا في ذلك، وبيع، 8230.than في التداول . هذا هو السبب في أنني أود أن أراك تنجح وسوف تفعل ما أستطيع مساعدتك (و هيو). رعاية لاري وشكرا لكم على ما تقومون به. 822121 8211 جون في نيفادا 8220I أود أن أشكركم على المنتج الكبير كنت قد وضعت جنبا إلى جنب مع دورة الطاقة يوم التداول دورة. تقاعدت قبل عامين تقريبا من مهنة في الشرطة وبدأت في متابعة شغفي للتجارة. لقد تم التداول لبعض الوقت لعدة سنوات وعلى أساس التفرغ خلال العامين الماضيين. لقد تقدمت ببطء إلى النقطة التي كنت كسر حتى على أساس شهري. ومع ذلك لا يزال لي تلك الأيام حيث اصطف كل شيء، وأنا لا تزال سوف تحصل على سحق واعادة الكثير من ما كنت قد كسبت. 8220I مواصلة العمل الجاد وأنا أبحث دائما عن طرق لتحسين. حضرت واحدة من الندوات الخاصة بك على الانترنت في مارس 2012، في حين بحث منتجات تداول الخيارات والدورات التدريبية. بعد الندوة قضيت الجزء الأفضل من عطلة نهاية الأسبوع مشاهدة أشرطة الفيديو للتدريب قصيرة تقع على موقع يوتيوب. لقد أعجبت حقا واشترت دراستك والوصول إلى غرفة التجارة. لقد كان ذلك قبل ثلاثة أسابيع، وقد أدمجت الآن نموذج تجارتك بالكامل في نهجي. 8220 لقد وجدت طريقة دقيقة للغاية خاصة مع الإدخالات. وقد شددت إدخالات بلدي حقا مما أدى إلى إبطال الحرارة وأود أن تأخذ على الصفقات أو التوقف في وقت مبكر. أنا حاليا التداول في E-ميني سامب (إس) و E-ميني ناسداك (نق) على أساس يومي. 8220 النقطة المهمة الأخرى هي أن دورتك ليست فقط للتداول الخيارات ولكن هو للتداول العقود الآجلة والأسهم صراحة. يستخدم النموذج أيضا المؤشرات والإعدادات التي يمكن العثور عليها في معظم منصات الرسم البياني حتى لا يضطر الشخص للخروج وقضاء المئات وحتى الآلاف من الدولارات على أحدث وأكبر عرض على شبكة الإنترنت يجري دفع بلدي بعض الرجل التسويق يدعي التجارة من أجل العيش . أنا أوصي البرنامج الخاص بك في خيارات على فتح لأي شخص يبحث عن نموذج التداول المهنية تدرس من قبل شخص يفعل التجارة لقمة العيش العيش اليومي الحق جنبا إلى جنب مع بقية منا. 8221 8211 ريمون في كندا 8220I تم التداول للكثير سنوات، والأسهم، واستراتيجيات الخيارات المتنوعة، وما إلى ذلك جئت إلى الاستنتاج قبل 1 سنة أن بسبب تقلب ظروف السوق في السنة الأخيرة كنت بحاجة إلى تقليل وقتي التعرض للسوق. ومن الواضح أن هذا يعني أنني سوف تضطر إلى النظر في التداول اليوم. عرفت أيضا أنني أرغب في مواصلة خيارات التداول للعديد من مزاياها، ومتطلبات رأس المال المنخفضة، وتنوع الاستراتيجيات، وتوافر الخيارات الأسبوعية، وما إلى ذلك. 8220 وكانت مشكلتي أنني لم أكن أعرف كيفية الجمع بين هذين التداولين في يوم الأفكار والخيارات، وكنت أيضا ليس سعيدا بتعقيد المؤشرات الفنية التي كنت قد تدربت عليها، على الأقل جزئيا لأن التداول اليومي يتطلب قرارات سريعة، وكان مجمع المؤشرات التي كنت قد استخدمت جعل هذا النوع من التنفيذ صعبا. بدأت 8220I في محاولة لتطوير مخطط بلدي للجمع بين هذه الأهداف، ولكن أنا فقط لا يمكن الحصول على الجمع الصحيح في المكان. ما لم أكن أدركه هو أن هذه المشكلة قد سبق معالجتها من قبل لاري غاينز في برنامجه المسمى خيارات على فتح. في النهاية، قررت فقط إجراء بحث جوجل على هذين المفهومين، و لو و ها، حتى برزت اسم لاريس وموقع على شبكة الإنترنت. بدأت التطفل حول موقعه وكان مفتون على الفور. وكان الاستثمار الصغير المطلوب لشراء برنامجه والبدء في المشاركة في غرفة التداول له لا يقاوم، لذلك قفزت في. وكان ذلك في سبتمبر 2011، وكانت تجربة تحويلية. وكان برنامج 8220Larrys والنهج مجرد مزيج أن كنت قد تبحث عن: مؤشرات دقيقة للغاية التي هي بسيطة نسبيا، نهج التداول صارمة ومنضبطة، والأفكار العظيمة للتنفيذ. وكانت مكافأة رائعة الصداقة الحميمة للغرفة، وفرصة للتعلم من التجار الآخرين عظيم حقا. أنا فعلا نتطلع كل يوم إلى إعطاء واتخاذ، واري هو دائما في وضع التدريس وعلى استعداد لمساعدة جميع الأعضاء، ولا سيما القادمين الجدد. لا أستطيع أن أوصي أكثر لاريس البرنامج والمشاركة في غرفة التداول لأي شخص يبحث عن نظام عظيم لخيارات التداول اليوم. مجرد جلب عقل مفتوح، والرغبة في اتباع قواعد النظام، والتفاني في إتقان التقنيات قبل ارتكاب المال الحقيقي. لاري، برنامجه وأعضاء الغرفة الأخرى سوف تفعل بقية 8221 8211 هيو في ولاية كاليفورنيا 8220Hello لاري، انضممت قبل 2 أسابيع وبدأت التداول هذا الأسبوع 8230I أنا فقط تداول 1 عقد الآن على العقود الآجلة الخام وأخذت 2 الصفقات حتى الآن هذا الأسبوع و أنا حتى 420 لكل عقد. شكرا لمساعدتكم وحزمة مؤشر مخصصة على نموذج التداول هو رائع. 8220 8211 كريس في أوهايو 8220 I آم تتمتع التالية لك جميعا. بالنسبة لي لقد عملت في عزلة منذ عام 2002، وفعلت سيئة للغاية لها أن تكون جزءا من المجتمع. الفوائد الرئيسية اثنين من بين العديد من هي شركة الآخرين التي تؤدي إلى لي أن تكون قادرة على التحلي بالصبر وانتظر الحالات لتطوير، بدلا من بلدي المعتادة القمار تقنية عقد 7 ويأمل أن يذهب أعلى. لسوء الحظ لا بد لي من ترك لهذا اليوم ولكن أنا لن تقصر أبل دون الاستماع إليك، لذلك أنا فقط لم وضع موقف صغير جدا، وشراء 625s. اشترى 5 عقود خيار عند 4.50 لكل عقد وتباع عند 5.00 لكل عقد بعد دقيقتين، قبل أن يصل ذروته عند 6.25 لكل عقد على هذا المدى الصغير في 9:40 آم إست نتطلع إلى القيام بالكثير أكثر غدا، وبالفعل بيئة أكثر هدوءا بالنسبة لي الاستماع في لاري، وذلك بفضل لبدء ممتعة. شكرا جزيلا لكم جميعا. أخذ حمام مبكر لفصل عيد الفصح. صنع 1.2K اليوم على 3 الصفقات مع آبل 620 المكالمات، واحدة مع 630 يضع. لديك عيد الفصح جيدة all8221 8211 ستيوارت في ويلز، المملكة المتحدة 8220Larry، كنت في غرفتك في الماضي وتعلمت الكثير منك. النظام الخاص بك هو رائع. أرسلت مؤخرا بعض أصدقاء الطفولة لك، ديفيد، شيلي، هاري وأنا أيضا قال ابن عم عنك. أنا أؤيد تماما النظام الخاص بك. في رأيي هو أفضل قيمة في التعليم التداول للأموال المستثمرة. وقد يوم عظيم 8221 8211 غاري في أريزونا 8220I قد اشتريت عددا من الدورات على مر السنين ولكن معظمهم ببساطة لم تنجح كانت جيدة على النظرية فقط. I have obtained at least 300 books on trading but apart from very general information I could not find any material which explicitly showed me how to get into trades, how to follow along and how to get out with a nice profit. Only Options on the Open spells this material out very clearly and simply. I am so happy I found Options on the Open, it is well worth my money. I sincerely thank Mr. Gaines.8221 8211 Phyllis in Canada 8220Larry your trading systems settings for crude futures are supernatural. They get me long at the bottom or short at the top with almost no false entries. 45 points or 450 per contract on just two trades today works fine for me, thanks to you Larry.8221 8211 Nicholas in California 8220Larry today I spent all day unsubscribing to all the emails Ive been getting from different trading sites. I probably get 40 a day because Im on everybodys list but now Im just concentrating on your trading methodology and the Power Cycle Trading Model and firing everybody else8221 8211 Kely in Florida 8220Just a quick note to let you know how much Im enjoying your entire trading program. For starters you have an easy to follow manner to accompany your method of trading. This makes learning a complicated subject easy to learn. Next, your Power Cycle Trading Model and Power Cycle Day Trading Model are easy to follow AND as you say highly accurate Finally I want to compliment your support staff member, Lydia. She has been very helpful and prompt. TOP NOTCH ORGANIZATION8221 8211 Mason in Washington 8220I wanted to say that I have subscribed to other services using options and none of them provided the variety or educational value that your service provides. I really enjoy the service and the personal attention you bring to your clients. I do believe this is a value added service and you do an outstanding job for your members.8221 8211 Kiran in Canada 8220Thanks Larry for developing such a simple to use trading system that has helped me to get more winning trades. I have been very impressed and feel confidant following your system. I have gotten 80 successful trades and on my first CASH trades I made a 15 return These are 5 points that I would like to share with you: 1. Your advance charting is simple to follow 2. Your trade training courses is well designed with many sample trade charts 3. Your virtual trading room is very interactive and exciting to follow 4. I have experienced great synergy and friendly traders that share many of their trades at the virtual live trading session 5. You have constantly gone over the trades that you just completed and have taught me the mindset of a good trader. I feel energized and I look forward to working with you for many profitable trades.8221 8211 Mahbub in Texas 8220Larry, I made 105 per contract or 30 on my very first WEEKLY Apple option day trade using your system Made more on that trade than my paycheck last week. Already paid for my subscription on this one trade THANK YOU. 8221 8211 Ben in Massachusettes 8220Ive been logged into the virtual trading room for the last two weeks. I live in Guam, so with the time difference I have to get up at midnight to trade and then go to work after that in the morning. So far it is well worth the sleep sacrifice for the excellent information you have provided. I am still virtual trading but improving very quickly. The virtual trading room, as well as both the Power Cycle Trading Model and Power Cycle Day Trading course, have been excellent.8221 8211 Steve in Guam 8220Options on the Open is a great trading program. Following the precise indicators that Larry has developed makes successful day trading easy. While Ive traded credit spreads for years, Ive enjoyed and profited from some exciting new strategies that have less risk and more reward. Larry is an excellent teacher and sticks to high probability tradesIts a winner8221 8211 Lee in Florida 8221 I have dabbled in the stock market for 20 years, trading options for 5 years and learning to day trade options since I signed up with Larry at Options On The Open, this past June, 2011. It was a tough go at first, breaking old habits. 8220But watching Larry apply his technical analysis and trading strategy, buy and sell with such conviction and success intrigued me. I did more research, asked Larry many questions and eventually it all came together. Larry even provided tidbits of trading psychology and taught me trading rules he applied over years. Now, I combine my programming skills to technical analysis I learned from Larry, remove emotion and second guessing away from my trading to build my automated trading program(s). The results speak for themselves.8221 8211 Lyle in Florida 8220Larry, just want to say, you have created a great room which has attracted a lot of great guys, and marvelous traders as well. Just want to thank you again, cause I know it involves sacrifice to your own trading.8221 8211 Hugh in CaliforniaThe EU Emissions Trading System (EU ETS) The EU emissions trading system (EU ETS) is a cornerstone of the EUs policy to combat climate change and its key tool for reducing greenhouse gas emissions cost-effectively. It is the worlds first major carbon market and remains the biggest one. operates in 31 countries (all 28 EU countries plus Iceland, Liechtenstein and Norway) limits emissions from more than 11,000 heavy energy-using installations (power stations amp industrial plants) and airlines operating between these countries covers around 45 of the EUs greenhouse gas emissions. A cap and trade system The EU ETS works on the cap and trade principle. A cap is set on the total amount of certain greenhouse gases that can be emitted by installations covered by the system. The cap is reduced over time so that total emissions fall . Within the cap, companies receive or buy emission allowances which they can trade with one another as needed. They can also buy limited amounts of international credits from emission-saving projects around the world. The limit on the total number of allowances available ensures that they have a value. After each year a company must surrender enough allowances to cover all its emissions, otherwise heavy fines are imposed. If a company reduces its emissions, it can keep the spare allowances to cover its future needs or else sell them to another company that is short of allowances. Trading brings flexibility that ensures emissions are cut where it costs least to do so . A robust carbon price also promotes investment in clean, low-carbon technologies . Key features of phase 3 (2013-2020) The EU ETS is now in its third phase significantly different from phases 1 and 2 . The main changes are: A single, EU-wide cap on emissions applies in place of the previous system of national caps Auctioning is the default method for allocating allowances (instead of free allocation ), and harmonised allocation rules apply to the allowances still given away for free More sectors and gases included 300 million allowances set aside in the New Entrants Reserve to fund the deployment of innovative renewable energy technologies and carbon capture and storage through the NER 300 programme Sectors and gases covered The system covers the following sectors and gases with the focus on emissions that can be measured, reported and verified with a high level of accuracy: carbon dioxide (CO 2 ) from power and heat generation energy-intensive industry sectors including oil refineries, steel works and production of iron, aluminium, metals, cement, lime, glass, ceramics, pulp, paper, cardboard, acids and bulk organic chemicals commercial aviation nitrous oxide (N 2 O) from production of nitric, adipic and glyoxylic acids and glyoxal perfluorocarbons (PFCs) from aluminium production Participation in the EU ETS is mandatory for companies in these sectors . but in some sectors only plants above a certain size are included certain small installations can be excluded if governments put in place fiscal or other measures that will cut their emissions by an equivalent amount in the aviation sector, until 2016 the EU ETS applies only to flights between airports located in the European Economic Area (EEA). Delivering emissions reductions The EU ETS has proved that putting a price on carbon and trading in it can work. Emissions from installations in the scheme are falling as intended by around 5 compared to the beginning of phase 3 (2013) (see 2015 figures ). In 2020 . emissions from sectors covered by the system will be 21 lower than in 2005 . Developing the carbon market Set up in 2005, the EU ETS is the worlds first and biggest international emissions trading system, accounting for over three-quarters of international carbon trading . The EU ETS is also inspiring the development of emissions trading in other countries and regions. The EU aims to link the EU ETS with other compatible systems. Main EU ETS legislation Carbon market reports Revision of the EU ETS for phase 3 Implementation Legislative History of Directive 200387EC Work prior to the Commission proposal Commission proposal of October 2001 Commissions reaction to reading of the proposal in Council and Parliament (including Councils common position) Open all questions Questions and Answers on the revised EU Emissions Trading System (December 2008) What is the aim of emissions trading The aim of the EU Emissions Trading System (EU ETS) is to help EU Member States achieve their commitments to limit or reduce greenhouse gas emissions in a cost-effective way. Allowing participating companies to buy or sell emission allowances means that emission cuts can be achieved at least cost. The EU ETS is the cornerstone of the EUs strategy for fighting climate change. It is the first international trading system for CO 2 emissions in the world and has been in operation since 2005. As of I January 2008 it applies not only to the 27 EU Member States, but also to the other three members of the European Economic Area Norway, Iceland and Liechtenstein. It currently covers over 10,000 installations in the energy and industrial sectors which are collectively responsible for close to half of the EUs emissions of CO 2 and 40 of its total greenhouse gas emissions. An amendment to the EU ETS Directive agreed in July 2008 will bring the aviation sector into the system from 2012. How does emissions trading work The EU ETS is a cap and trade system, that is to say it caps the overall level of emissions allowed but, within that limit, allows participants in the system to buy and sell allowances as they require. These allowances are the common trading currency at the heart of the system. One allowance gives the holder the right to emit one tonne of CO 2 or the equivalent amount of another greenhouse gas. The cap on the total number of allowances creates scarcity in the market. In the first and second trading period under the scheme, Member States had to draw up national allocation plans (NAPs) which determine their total level of ETS emissions and how many emission allowances each installation in their country receives. At the end of each year installations must surrender allowances equivalent to their emissions. Companies that keep their emissions below the level of their allowances can sell their excess allowances. Those facing difficulty in keeping their emissions in line with their allowances have a choice between taking measures to reduce their own emissions such as investing in more efficient technology or using less carbon-intensive energy sources or buying the extra allowances they need on the market, or a combination of the two. Such choices are likely to be determined by relative costs. In this way, emissions are reduced wherever it is most cost-effective to do so. How long has the EU ETS been operating The EU ETS was launched on 1 January 2005. The first trading period ran for three years to the end of 2007 and was a learning by doing phase to prepare for the crucial second trading period. The second trading period began on 1 January 2008 and runs for five years until the end of 2012. The importance of the second trading period stems from the fact that it coincides with the first commitment period of the Kyoto Protocol, during which the EU and other industrialised countries must meet their targets to limit or reduce greenhouse gas emissions. For the second trading period EU ETS emissions have been capped at around 6.5 below 2005 levels to help ensure that the EU as a whole, and Member States individually, deliver on their Kyoto commitments. What are the main lessons learned from experience so far The EU ETS has put a price on carbon and proved that trading in greenhouse gas emissions works. The first trading period successfully established the free trading of emission allowances across the EU, put in place the necessary infrastructure and developed a dynamic carbon market. The environmental benefit of the first phase may be limited due to excessive allocation of allowances in some Member States and some sectors, due mainly to a reliance on emission projections before verified emissions data became available under the EU ETS. When the publication of verified emissions data for 2005 highlighted this over-allocation, the market reacted as would be expected by lowering the market price of allowances. The availability of verified emissions data has allowed the Commission to ensure that the cap on national allocations under the second phase is set at a level that results in real emission reductions. Besides underlining the need for verified data, experience so far has shown that greater harmonisation within the EU ETS is imperative to ensure that the EU achieves its emissions reductions objectives at least cost and with minimal competitive distortions. The need for more harmonisation is clearest with respect to how the cap on overall emission allowances is set. The first two trading periods also show that widely differing national methods for allocating allowances to installations threaten fair competition in the internal market. Furthermore, greater harmonisation, clarification and refinement are needed with respect to the scope of the system, the access to credits from emission-reduction projects outside the EU, the conditions for linking the EU ETS to emissions trading systems elsewhere and the monitoring, verification and reporting requirements. What are the main changes to the EU ETS and as of when will they apply The agreed design changes will apply as of the third trading period, i. e. January 2013. While preparatory work will be initiated immediately, the applicable rules will not change until January 2013 to ensure that regulatory stability is maintained. The EU ETS in the third period will be a more efficient, more harmonised and fairer system. Increased efficiency is achieved by means of a longer trading period (8 years instead of 5 years), a robust and annually declining emissions cap (21 reduction in 2020 compared to 2005) and a substantial increase in the amount of auctioning (from less than 4 in phase 2 to more than half in phase 3). More harmonisation has been agreed in many areas, including with respect to the cap-setting (an EU-wide cap instead of the national caps in phases 1 and 2) and the rules for transitional free allocation. The fairness of the system has been substantially increased by the move towards EU-wide free allocation rules for industrial installations and by the introduction of a redistribution mechanism that entitles new Member States to auction more allowances. How does the final text compare to the initial Commission proposal The climate and energy targets agreed by the 2007 Spring European Council have been maintained and the overall architecture of the Commissions proposal on the EU ETS remains intact. That is to say that there will be one EU-wide cap on the number of emission allowances and this cap will decrease annually along a linear trend line, which will continue beyond the end of the third trading period (2013-2020). The main difference as compared to the proposal is that auctioning of allowances will be phased in more slowly. What are the main changes compared to the Commissions proposal In summary, the main changes that have been made to the proposal are as follows: Certain Member States are allowed an optional and temporary derogation from the rule that no allowances are to be allocated free of charge to electricity generators as of 2013. This option to derogate is available to Member States which fulfil certain conditions related to the interconnectivity of their electricity grid, share of a single fossil fuel in electricity production, and GDPcapita in relation to the EU-27 average. In addition, the amount of free allowances that a Member State can allocate to power plants is limited to 70 of carbon dioxide emissions of relevant plants in phase 1 and declines in the years thereafter. Furthermore free allocation in phase 3 can only be given to power plants that are operational or under construction no later than end 2008. See reply to question 15 below. There will be more details in the Directive on the criteria to be used to determine the sectors or sub-sectors deemed to be exposed to a significant risk of carbon leakage . and an earlier date of publication of the Commissions list of such sectors (31 December 2009). Moreover, subject to review when a satisfactory international agreement is reached, installations in all exposed industries will receive 100 free allowances to the extent that they use the most efficient technology. The free allocation to industry is limited to the share of these industries emissions in total emissions in 2005 to 2007. The total number of allowances allocated for free to installations in industry sectors will decline annually in line with the decline of the emissions cap. Member States may also compensate certain installations for CO 2 costs passed on in electricity prices if the CO 2 costs might otherwise expose them to the risk of carbon leakage. The Commission has undertaken to modify the Community guidelines on state aid for environmental protection in this respect. See reply to question 15 below. The level of auctioning of allowances for non-exposed industry will increase in a linear manner as proposed by the Commission, but rather than reaching 100 by 2020 it will reach 70, with a view to reaching 100 by 2027. As foreseen in the Commissions proposal, 10 of the allowances for auctioning will be redistributed from Member States with high per capita income to those with low per capita income in order to strengthen the financial capacity of the latter to invest in climate friendly technologies. A provision has been added for another redistributive mechanism of 2 of auctioned allowances to take into account Member States which in 2005 had achieved a reduction of at least 20 in greenhouse gas emissions compared with the reference year set by the Kyoto Protocol. The share of auctioning revenues that Member States are recommended to use to fight and adapt to climate change mainly within the EU, but also in developing countries, is raised from 20 to 50. The text provides for a top-up to the proposed permitted level of use of JICDM credits in the 20 scenario for existing operators that received the lowest budgets to import and use such credits in relation to allocations and access to credits in the period 2008-2012. New sectors, new entrants in the periods 2013-2020 and 2008-2012 will also be able to use credits. The total amount of credits that may be used will, however, not exceed 50 of the reduction between 2008 and 2020. Based on a stricter emissions reduction in the context of a satisfactory international agreement, the Commission could allow additional access to CERs and ERUs for operators in the Community scheme. See reply to question 20 below. The proceeds from auctioning 300 million allowances from the new entrants reserve will be used to support up to 12 carbon capture and storage demonstration projects and projects demonstrating innovative renewable energy technologies. A number of conditions are attached to this financing mechanism. See reply to question 30 below. The possibility to opt-out small combustion installations provided they are subject to equivalent measures has been extended to cover all small installations irrespective of activity, the emission threshold has been raised from 10,000 to 25,000 tonnes of CO 2 per year, and the capacity threshold that combustion installations have to fulfil in addition has been raised from 25MW to 35MW. With these increased thresholds, the share of covered emissions that would potentially be excluded from the emissions trading system becomes significant, and consequently a provision has been added to allow for a corresponding reduction of the EU-wide cap on allowances. Will there still be national allocation plans (NAPs) No. In their NAPs for the first (2005-2007) and the second (2008-2012) trading periods, Member States determined the total quantity of allowances to be issued the cap and how these would be allocated to the installations concerned. This approach has generated significant differences in allocation rules, creating an incentive for each Member State to favour its own industry, and has led to great complexity. As from the third trading period, there will be a single EU-wide cap and allowances will be allocated on the basis of harmonised rules. National allocation plans will therefore not be needed any more. How will the emission cap in phase 3 be determined The rules for calculating the EU-wide cap are as follows: From 2013, the total number of allowances will decrease annually in a linear manner. The starting point of this line is the average total quantity of allowances (phase 2 cap) to be issued by Member States for the 2008-12 period, adjusted to reflect the broadened scope of the system from 2013 as well as any small installations that Member States have chosen to exclude. The linear factor by which the annual amount shall decrease is 1.74 in relation to the phase 2 cap. The starting point for determining the linear factor of 1.74 is the 20 overall reduction of greenhouse gases compared to 1990, which is equivalent to a 14 reduction compared to 2005. However, a larger reduction is required of the EU ETS because it is cheaper to reduce emissions in the ETS sectors. The division that minimises overall reduction cost amounts to: a 21 reduction in EU ETS sector emissions compared to 2005 by 2020 a reduction of around 10 compared to 2005 for the sectors that are not covered by the EU ETS. The 21 reduction in 2020 results in an ETS cap in 2020 of a maximum of 1720 million allowances and implies an average phase 3 cap (2013 to 2020) of some 1846 million allowances and a reduction of 11 compared to the phase 2 cap. All absolute figures indicated correspond to the coverage at the start of the second trading period and therefore dont take account of aviation, which will be added in 2012, and other sectors that will be added in phase 3. The final figures for the annual emission caps in phase 3 will be determined and published by the Commission by 30 September 2010. How will the emission cap beyond phase 3 be determined The linear factor of 1.74 used to determine the phase 3 cap will continue to apply beyond the end of the trading period in 2020 and will determine the cap for the fourth trading period (2021 to 2028) and beyond. It may be revised by 2025 at the latest. In fact, significant emission reductions of 60-80 compared to 1990 will be necessary by 2050 to reach the strategic objective of limiting the global average temperature increase to not more than 2C above pre-industrial levels. An EU-wide cap on emission allowances will be determined for each individual year. Will this reduce flexibility for the installations concerned No, flexibility for installations will not be reduced at all. In any year, the allowances to be auctioned and distributed have to be issued by the competent authorities by 28 February. The last date for operators to surrender allowances is 30 April of the year following the year in which the emissions took place. So operators receive allowances for the current year before they have to surrender allowances to cover their emissions for the previous year. Allowances remain valid throughout the trading period and any surplus allowances can now be banked for use in subsequent trading periods. In this respect nothing will change. The system will remain based on trading periods, but the third trading period will last eight years, from 2013 to 2020, as opposed to five years for the second phase from 2008 to 2012. For the second trading period Member States generally decided to allocate equal total quantities of allowances for each year. The linear decrease each year from 2013 will correspond better to expected emissions trends over the period. What are the tentative annual ETS cap figures for the period 2013 to 2020 The tentative annual cap figures are as follows: These figures are based on the scope of the ETS as applicable in phase 2 (2008 to 2012), and the Commissions decisions on the national allocation plans for phase 2, amounting to 2083 million tonnes. These figures will be adjusted for several reasons. Firstly, adjustment will be made to take into account the extensions of the scope in phase 2, provided that Member States substantiate and verify their emissions accruing from these extensions. Secondly, adjustment will be made with respect to further extensions of the scope of the ETS in the third trading period. Thirdly, any opt-out of small installations will lead to a corresponding reduction of the cap. Fourthly, the figures do not take account of the inclusion of aviation, nor of emissions from Norway, Iceland and Liechtenstein. Will allowances still be allocated for free Yes. Industrial installations will receive transitional free allocation. And in those Member States that are eligible for the optional derogation, power plants may, if the Member State so decides, also receive free allowances. It is estimated that at least half of the available allowances as of 2013 will be auctioned. While the great majority of allowances has been allocated free of charge to installations in the first and second trading periods, the Commission proposed that auctioning of allowances should become the basic principle for allocation. This is because auctioning best ensures the efficiency, transparency and simplicity of the system and creates the greatest incentive for investments in a low-carbon economy. It best complies with the polluter pays principle and avoids giving windfall profits to certain sectors that have passed on the notional cost of allowances to their customers despite receiving them for free. How will allowances be handed out for free By 31 December 2010, the Commission will adopt EU-wide rules, which will be developed under a committee procedure (Comitology). These rules will fully harmonise allocations and thus all firms across the EU with the same or similar activities will be subject to the same rules. The rules will ensure as far as possible that the allocation promotes carbon-efficient technologies. The adopted rules provide that to the extent feasible, allocations are to be based on so-called benchmarks, e. g. a number of allowances per quantity of historical output. Such rules reward operators that have taken early action to reduce greenhouse gases, better reflect the polluter pays principle and give stronger incentives to reduce emissions, as allocations would no longer depend on historical emissions. All allocations are to be determined before the start of the third trading period and no ex-post adjustments will be allowed. Which installations will receive free allocations and which will not How will negative impacts on competitiveness be avoided Taking into account their ability to pass on the increased cost of emission allowances, full auctioning is the rule from 2013 onwards for electricity generators. However, Member States who fulfil certain conditions relating to their interconnectivity or their share of fossil fuels in electricity production and GDP per capita in relation to the EU-27 average, have the option to temporarily deviate from this rule with respect to existing power plants. The auctioning rate in 2013 is to be at least 30 in relation to emissions in the first period and has to increase progressively to 100 no later than 2020. If the option is applied, the Member State has to undertake to invest in improving and upgrading of the infrastructure, in clean technologies and in diversification of their energy mix and sources of supply for an amount to the extent possible equal to the market value of the free allocation. In other sectors, allocations for free will be phased out progressively from 2013, with Member States agreeing to start at 20 auctioning in 2013, increasing to 70 auctioning in 2020 with a view to reaching 100 in 2027. However, an exception will be made for installations in sectors that are found to be exposed to a significant risk of carbon leakage. This risk could occur if the EU ETS increased production costs so much that companies decided to relocate production to areas outside the EU that are not subject to comparable emission constraints. The Commission will determine the sectors concerned by 31 December 2009. To do this, the Commission will assess inter alia whether the direct and indirect additional production costs induced by the implementation of the ETS Directive as a proportion of gross value added exceed 5 and whether the total value of its exports and imports divided by the total value of its turnover and imports exceeds 10. If the result for either of these criteria exceeds 30, the sector would also be considered to be exposed to a significant risk of carbon leakage. Installations in these sectors would receive 100 of their share in the annually declining total quantity of allowances for free. The share of these industries emissions is determined in relation to total ETS emissions in 2005 to 2007. CO 2 costs passed on in electricity prices could also expose certain installations to the risk of carbon leakage. In order to avoid such risk, Member States may grant a compensation with respect to such costs. In the absence of an international agreement on climate change, the Commission has undertaken to modify the Community guidelines on state aid for environmental protection in this respect. Under an international agreement which ensures that competitors in other parts of the world bear a comparable cost, the risk of carbon leakage may well be negligible. Therefore, by 30 June 2010, the Commission will carry out an in-depth assessment of the situation of energy-intensive industry and the risk of carbon leakage, in the light of the outcome of the international negotiations and also taking into account any binding sectoral agreements that may have been concluded. The report will be accompanied by any proposals considered appropriate. These could potentially include maintaining or adjusting the proportion of allowances received free of charge to industrial installations that are particularly exposed to global competition or including importers of the products concerned in the ETS. Who will organise the auctions and how will they be carried out Member States will be responsible for ensuring that the allowances given to them are auctioned. Each Member State has to decide whether it wants to develop its own auctioning infrastructure and platform or whether it wants to cooperate with other Member States to develop regional or EU-wide solutions. The distribution of the auctioning rights to Member States is largely based on emissions in phase 1 of the EU ETS, but a part of the rights will be redistributed from richer Member States to poorer ones to take account of the lower GDP per head and higher prospects for growth and emissions among the latter. It is still the case that 10 of the rights to auction allowances will be redistributed from Member States with high per capita income to those with low per capita income in order to strengthen the financial capacity of the latter to invest in climate friendly technologies. However, a provision has been added for another redistributive mechanism of 2 to take into account Member States which in 2005 had achieved a reduction of at least 20 in greenhouse gas emissions compared with the reference year set by the Kyoto Protocol. Nine Member States benefit from this provision. Any auctioning must respect the rules of the internal market and must therefore be open to any potential buyer under non-discriminatory conditions. By 30 June 2010, the Commission will adopt a Regulation (through the comitology procedure) that will provide the appropriate rules and conditions for ensuring efficient, coordinated auctions without disturbing the allowance market. How many allowances will each Member State auction and how is this amount determined All allowances which are not allocated free of charge will be auctioned. A total of 88 of allowances to be auctioned by each Member State is distributed on the basis of the Member States share of historic emissions under the EU ETS. For purposes of solidarity and growth, 12 of the total quantity is distributed in a way that takes into account GDP per capita and the achievements under the Kyoto-Protocol. Which sectors and gases are covered as of 2013 The ETS covers installations performing specified activities. Since the start it has covered, above certain capacity thresholds, power stations and other combustion plants, oil refineries, coke ovens, iron and steel plants and factories making cement, glass, lime, bricks, ceramics, pulp, paper and board. As for greenhouse gases, it currently only covers carbon dioxide emissions, with the exception of the Netherlands, which has opted in emissions from nitrous oxide. As from 2013, the scope of the ETS will be extended to also include other sectors and greenhouse gases. CO 2 emissions from petrochemicals, ammonia and aluminium will be included, as will N2O emissions from the production of nitric, adipic and glyocalic acid production and perfluorocarbons from the aluminium sector. The capture, transport and geological storage of all greenhouse gas emissions will also be covered. These sectors will receive allowances free of charge according to EU-wide rules, in the same way as other industrial sectors already covered. As of 2012, aviation will also be included in the EU ETS. Will small installations be excluded from the scope A large number of installations emitting relatively low amounts of CO 2 are currently covered by the ETS and concerns have been raised over the cost-effectiveness of their inclusion. As from 2013, Member States will be allowed to remove these installations from the ETS under certain conditions. The installations concerned are those whose reported emissions were lower than 25 000 tonnes of CO 2 equivalent in each of the 3 years preceding the year of application. For combustion installations, an additional capacity threshold of 35MW applies. In addition Member States are given the possibility to exclude installations operated by hospitals. The installations may be excluded from the ETS only if they will be covered by measures that will achieve an equivalent contribution to emission reductions. How many emission credits from third countries will be allowed For the second trading period, Member States allowed their operators to use significant quantities of credits generated by emission-saving projects undertaken in third countries to cover part of their emissions in the same way as they use ETS allowances. The revised Directive extends the rights to use these credits for the third trading period and allows a limited additional quantity to be used in such a way that the overall use of credits is limited to 50 of the EU-wide reductions over the period 2008-2020. For existing installations, and excluding new sectors within the scope, this will represent a total level of access of approximately 1.6 billion credits over the period 2008-2020. In practice, this means that existing operators will be able to use credits up to a minimum of 11 of their allocation during the period 2008-2012, while a top-up is foreseen for operators with the lowest sum of free allocation and allowed use of credits in the 2008-2012 period. New sectors and new entrants in the third trading period will have a guaranteed minimum access of 4.5 of their verified emissions during the period 2013-2020. For the aviation sector, the minimum access will be 1.5. The precise percentages will be determined through comitology. These projects must be officially recognised under the Kyoto Protocols Joint Implementation (JI) mechanism (covering projects carried out in countries with an emissions reduction target under the Protocol) or Clean Development Mechanism (CDM) (for projects undertaken in developing countries). Credits from JI projects are known as Emission Reduction Units (ERUs) while those from CDM projects are called Certified Emission Reductions (CERs). On the quality side only credits from project types eligible for use in the EU trading scheme during the period 2008-2012 will be accepted in the period 2013-2020. Furthermore, from 1 January 2013 measures may be applied to restrict the use of specific credits from project types. Such a quality control mechanism is needed to assure the environmental and economic integrity of future project types. To create greater flexibility, and in the absence of an international agreement being concluded by 31 December 2009, credits could be used in accordance with agreements concluded with third countries. The use of these credits should however not increase the overall number beyond 50 of the required reductions. Such agreements would not be required for new projects that started from 2013 onwards in Least Developed Countries. Based on a stricter emissions reduction in the context of a satisfactory international agreement . additional access to credits could be allowed, as well as the use of additional types of project credits or other mechanisms created under the international agreement. However, once an international agreement has been reached, from January 2013 onwards only credits from projects in third countries that have ratified the agreement or from additional types of project approved by the Commission will be eligible for use in the Community scheme. Will it be possible to use credits from carbon sinks like forests No. Before making its proposal, the Commission analysed the possibility of allowing credits from certain types of land use, land-use change and forestry (LULUCF) projects which absorb carbon from the atmosphere. It concluded that doing so could undermine the environmental integrity of the EU ETS, for the following reasons: LULUCF projects cannot physically deliver permanent emissions reductions. Insufficient solutions have been developed to deal with the uncertainties, non-permanence of carbon storage and potential emissions leakage problems arising from such projects. The temporary and reversible nature of such activities would pose considerable risks in a company-based trading system and impose great liability risks on Member States. The inclusion of LULUCF projects in the ETS would require a quality of monitoring and reporting comparable to the monitoring and reporting of emissions from installations currently covered by the system. This is not available at present and is likely to incur costs which would substantially reduce the attractiveness of including such projects. The simplicity, transparency and predictability of the ETS would be considerably reduced. Moreover, the sheer quantity of potential credits entering the system could undermine the functioning of the carbon market unless their role were limited, in which case their potential benefits would become marginal. The Commission, the Council and the European Parliament believe that global deforestation can be better addressed through other instruments. For example, using part of the proceeds from auctioning allowances in the EU ETS could generate additional means to invest in LULUCF activities both inside and outside the EU, and may provide a model for future expansion. In this respect the Commission has proposed to set up the Global Forest Carbon Mechanism that would be a performance-based system for financing reductions in deforestation levels in developing countries. Besides those already mentioned, are there other credits that could be used in the revised ETS Yes. Projects in EU Member States which reduce greenhouse gas emissions not covered by the ETS could issue credits. These Community projects would need to be managed according to common EU provisions set up by the Commission in order to be tradable throughout the system. Such provisions would be adopted only for projects that cannot be realised through inclusion in the ETS. The provisions will seek to ensure that credits from Community projects do not result in double-counting of emission reductions nor impede other policy measures to reduce emissions not covered by the ETS, and that they are based on simple, easily administered rules. Are there measures in place to ensure that the price of allowances wont fall sharply during the third trading period A stable and predictable regulatory framework is vital for market stability. The revised Directive makes the regulatory framework as predictable as possible in order to boost stability and rule out policy-induced volatility. Important elements in this respect are the determination of the cap on emissions in the Directive well in advance of the start of the trading period, a linear reduction factor for the cap on emissions which continues to apply also beyond 2020 and the extension of the trading period from 5 to 8 years. The sharp fall in the allowance price during the first trading period was due to over-allocation of allowances which could not be banked for use in the second trading period. For the second and subsequent trading periods, Member States are obliged to allow the banking of allowances from one period to the next and therefore the end of one trading period is not expected to have any impact on the price. A new provision will apply as of 2013 in case of excessive price fluctuations in the allowance market. If, for more than six consecutive months, the allowance price is more than three times the average price of allowances during the two preceding years on the European market, the Commission will convene a meeting with Member States. If it is found that the price evolution does not correspond to market fundamentals, the Commission may either allow Member States to bring forward the auctioning of a part of the quantity to be auctioned, or allow them to auction up to 25 of the remaining allowances in the new entrant reserve. The price of allowances is determined by supply and demand and reflects fundamental factors like economic growth, fuel prices, rainfall and wind (availability of renewable energy) and temperature (demand for heating and cooling) etc. A degree of uncertainty is inevitable for such factors. The markets, however, allow participants to hedge the risks that may result from changes in allowances prices. Are there any provisions for linking the EU ETS to other emissions trading systems Yes. One of the key means to reduce emissions more cost-effectively is to enhance and further develop the global carbon market. The Commission sees the EU ETS as an important building block for the development of a global network of emission trading systems. Linking other national or regional cap-and-trade emissions trading systems to the EU ETS can create a bigger market, potentially lowering the aggregate cost of reducing greenhouse gas emissions. The increased liquidity and reduced price volatility that this would entail would improve the functioning of markets for emission allowances. This may lead to a global network of trading systems in which participants, including legal entities, can buy emission allowances to fulfil their respective reduction commitments. The EU is keen to work with the new US Administration to build a transatlantic and indeed global carbon market to act as the motor of a concerted international push to combat climate change. While the original Directive allows for linking the EU ETS with other industrialised countries that have ratified the Kyoto Protocol, the new rules allow for linking with any country or administrative entity (such as a state or group of states under a federal system) which has established a compatible mandatory cap-and-trade system whose design elements would not undermine the environmental integrity of the EU ETS. Where such systems cap absolute emissions, there would be mutual recognition of allowances issued by them and the EU ETS. What is a Community registry and how does it work Registries are standardised electronic databases ensuring the accurate accounting of the issuance, holding, transfer and cancellation of emission allowances. As a signatory to the Kyoto Protocol in its own right, the Community is also obliged to maintain a registry. This is the Community Registry, which is distinct from the registries of Member States. Allowances issued from 1 January 2013 onwards will be held in the Community registry instead of in national registries. Will there be any changes to monitoring, reporting and verification requirements The Commission will adopt a new Regulation (through the comitology procedure) by 31 December 2011 governing the monitoring and reporting of emissions from the activities listed in Annex I of the Directive. A separate Regulation on the verification of emission reports and the accreditation of verifiers should specify conditions for accreditation, mutual recognition and cancellation of accreditation for verifiers, and for supervision and peer review as appropriate. What provision will be made for new entrants into the market Five percent of the total quantity of allowances will be put into a reserve for new installations or airlines that enter the system after 2013 (new entrants). The allocations from this reserve should mirror the allocations to corresponding existing installations. A part of the new entrant reserve, amounting to 300 million allowances, will be made available to support the investments in up to 12 demonstration projects using the carbon capture and storage technology and demonstration projects using innovative renewable energy technologies. There should be a fair geographical distribution of the projects. In principle, any allowances remaining in the reserve shall be distributed to Member States for auctioning. The distribution key shall take into account the level to which installations in Member States have benefited from this reserve. What has been agreed with respect to the financing of the 12 carbon capture and storage demonstration projects requested by a previous European Council The European Parliaments Environment Committee tabled an amendment to the EU ETS Directive requiring allowances in the new entrant reserve to be set aside in order to co-finance up to 12 demonstration projects as requested by the European Council in spring 2007. This amendment has later been extended to include also innovative renewable energy technologies that are not commercially viable yet. Projects shall be selected on the basis of objective and transparent criteria that include requirements for knowledge sharing. Support shall be given from the proceeds of these allowances via Member States and shall be complementary to substantial co-financing by the operator of the installation. No project shall receive support via this mechanism that exceeds 15 of the total number of allowances (i. e. 45 million allowances) available for this purpose. The Member State may choose to co-finance the project as well, but will in any case transfer the market value of the attributed allowances to the operator, who will not receive any allowances. A total of 300 million allowances will therefore be set aside until 2015 for this purpose. What is the role of an international agreement and its potential impact on EU ETS When an international agreement is reached, the Commission shall submit a report to the European Parliament and the Council assessing the nature of the measures agreed upon in the international agreement and their implications, in particular with respect to the risk of carbon leakage. On the basis of this report, the Commission shall then adopt a legislative proposal amending the present Directive as appropriate. For the effects on the use of credits from Joint Implementation and Clean Development Mechanism projects, please see the reply to question 20. What are the next steps Member States have to bring into force the legal instruments necessary to comply with certain provisions of the revised Directive by 31 December 2009. This concerns the collection of duly substantiated and verified emissions data from installations that will only be covered by the EU ETS as from 2013, and the national lists of installations and the allocation to each one. For the remaining provisions, the national laws, regulations and administrative provisions only have to be ready by 31 December 2012. The Commission has already started the work on implementation. For example, the collection and analysis of data for use in relation to carbon leakage is ongoing (list of sectors due end 2009). Work is also ongoing to prepare the Regulation on timing, administration and other aspects of auctioning (due by June 2010), the harmonised allocation rules (due end 2010) and the two Regulations on monitoring and reporting of emissions and verification of emissions and accreditation of verifiers (due end 2011).